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买基金,要看净值还是估值?

时间:2020-06-30 16:47:36  来源:  作者:
买基金,要看净值还是估值?

 

文:七七(ID:se7enmoney)

我们在基金网站浏览基金相关信息的时候,经常能看到关于基金净值和估值的统计。

买基金,要看净值还是估值?

 

它们各自代表的是什么意思,有什么联系呢?为什么净值和估值会有出入?

01

  • 基金净值是什么?

基金净值是根据当天基金交易的总资产,扣除掉总负债,比如合同中规定的各类成本和费用。清算后除以基金总份额,得出每份基金份额的单位净值。

公式:基金份额净值=(基金资产-基金负债)/基金总份额

基金净值是从基金持有的一篮子股票的收盘价格计算出来的,数据在交易日结束当天晚上公布(由于海外市场有时差,QDII基金是T+2公布基金净值)。

如果有股票在当天停盘,就用上一个交易的数据。

我们在交易日申购赎回基金时看到的基金净值,实际上是上一个交易日的数据。

基金净值不是越高越好,也不是越低越好。如果基金运行时间长,或者是成长迅速,基金净值相对会比较高;如果运行时间短,或者进场时点不对,基金净值就相对较低

所以,我们不能单纯从基金净值来判断一只基金的好坏,还要结合其他方面的影响因素来判断。

02

  • 基金估值是什么?

基金估值,其实是预测当天公布的基金净值会是多少?

基金净值是在交易日收盘后才能计算,而基金估值就不一样。基金估值跟股票一样,在交易时间段内数据是实时更新的。

基金估值的算法比较复杂估值平台会根据基金定期公布的年报、半年报、季报,行业信息,股票持仓比例等因素来构建估值模型,对基金进行估值计算。

由于每家平台使用的算法不一样,所以它们得出来的估值数据也会有差异。而且,既然是估算,数据就不完全准确,单纯拿基金估值来挑选基金是有局限性的。

另外,基金估值还存在时间上的滞后性。季报、半年报、年报是定期公布的,报告出来大多晚了半个月以上,时间不及时。要是基金经理此时调仓换股,这些变动又拉低了数据的准确性。

不过,对于基金持仓数量、比例相对稳定的指数型基金ETF基金来说,基金估值偏离的程度也会减小。

所以,估值和净值只作为参考,不作为选基的依据。要是大家发现在一段时间里,基金的估值和净值总是相差很远,说明这个估值数据不太准确,此时参考的意义不大。

换句话说,我们不能像炒股一样炒基金,看一只基金是否值得投资,还要结合基金的投资方向,基金经理的实力,市场环境等等综合判断。

03

问题就来了,既然净值和估值是两码事,并且都有各自的局限性,那么我们要如何参考着两个数据呢?

1、根据估值确定买卖时机。

已经选定好要投资某只基金后,可以观察该基金的估值来确定买卖的时间节点。

当估值跌了,价格便宜了,就可以抓住时机买入申购;当估值大涨,价格贵了,我们就可以考虑卖出去,赎回基金了。

2、通过估值的变化来观察基金经理是否进行了调仓。

如果盘中估值与实际净值一直相差不大,我们可以推断基金仓位没有发生太多变化。如果盘中估值与实际净值差异较大,说明基金经理可能进行了调仓。

举个栗子,某只基金上个季末重仓了科技股,当科技股大跌时,基金净值变化不大,由此可以推断基金经理大概率已经减仓了科技股。

一般来说,在季报、半年报、年报公布后的一段时间内,基金估值的参考价值会比较高。



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