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从10倍长牛基金经理,看如何做好基金投资

时间:2021-10-19 15:01:47  来源:  作者:丰慧自留地

当越来越多的股民“变身“为基民,怎么做好基金的投资就成为了摆在面前的“第一道题”。不少人还是习惯去“追热点”,往往“惨遭毒打”。

如何在错综复杂的市场环境中做好投资,能够“穿越牛熊”、“久经考验”的10倍长牛基金经理或许能够给我们一些启发和指引。

截至2021年10月8日,全市场的2723名基金经理中,有158位基金经理投资管理时间超过了10年,但实现了10倍以上收益的基金经理仅有9位,占比不足1%(数据来源:Wind)。这说明,投资不仅需要时间的累积,更需要基金经理具有长期可持续的管理能力。

近期,又有不少的朋友陷入了迷茫:现在还能投资吗?现在应该买什么样的基金?多次穿越牛熊的老将基金经理,或许能够告诉我们做好投资的真谛。

这1%中,有一位基金经理非常吸引我,就是中欧基金的周蔚文,他管理基金超过14年,年化回报近20%(数据来源:Wind,截至2021-10-8),无论是管理年限还是年化回报收益都非常优秀;此外,他目前正在发行的新基金“中欧洞见”,不少朋友来问适不适合买,为此,今天一起回答大家了。

 

14年10倍,长牛才是真牛

 

公开资料显示,周蔚文为北京大学管理科学与工程硕士毕业,从业22年,管理公募基金14年,历任光大证券研究所研究员,富国基金基金经理,2011年1月加入中欧基金,目前担任行业精选组合负责人、投资总监、中欧基金权益投决会主席。

从10倍长牛基金经理,看如何做好基金投资

 

作为“长牛名将“,周蔚文管理公募基金14年,累计回报超10倍。以其目前在管的代表作“中欧新蓝筹”为例,自2011年5月23日其管理以来,累计回报已高达383.66%,大幅超过沪深300指数325.73个百分点。(数据来源:Wind,截至2021-10-8)

从10倍长牛基金经理,看如何做好基金投资

 

数据来源:Wind,截至2021-10-08

从过往业绩的走势图我们可以看出,优秀的基金经理不在于“只涨不跌”,而在于经过了市场的回调,能够持续超越市场,从而不断地“再创新高”。即便是经历了2015年、2018年大级别市场调整的“洗礼”,截至目前,仍为投资者带来了长期非常可观的高回报,这也告诉我们:市场调整并不可怕,坚持正确的投资逻辑和方法才是投资的关键。

从周蔚文目前在管的基金来看,目前在管的5只基金任职回报有2只收益超过300%,有1只超过100%,有2只收益超过50%,每一只收益的年化回报都超过了15%,每一只产品都非常的优秀。

从10倍长牛基金经理,看如何做好基金投资

 

数据来源:Wind,截至2021-10-08

在我们的投资过程中,如果要避免“选对人选错基金”的现象,就要优先考虑这类管理风格不“漂移”的基金经理,降低投资出错的概率。

周蔚文也是基金业各类大奖的“常客”,仅基金业的大奖就已获得12座:2座金牛奖+1座晨星奖+7座明星基金奖+2座金基金奖;此外,还获得“中国基金业20周年最佳基金经理”这一奖项全市场仅20人。

长牛的秘籍:能力圈更广,并持续挖掘高景气行业

从周蔚文过往业绩,我们可以看出其是非常稀缺的“长牛“基金经理。从投资理念来看,周蔚文一直坚持以企业基本面研究为基础,去选择“好行业、好公司、好价格”。这句话说着容易,做起来却很难。还会受市场的扰动,往往难以三者俱全。

同时,各行业、企业发展也都是有周期的,好的行业和企业也不是一成不变的。从过往的数据我们能够看出,一个阶段或在几年时间内,能够取得好的收益的基金经理很多,但能够持续10年以上仍然持续取得好的回报的基金经理是极少的。原因就在于大多数的基金经理的能力圈多在于几个少数的行业,极少能有“全行业”型的基金经理。

周蔚文能够取得长期持续的好回报,也一定程度上要归功于其能力圈的宽度是优于一般的基金经理的:其过往的投研覆盖了家电、电子、计算机、旅游、有色、公用事业、保险、医药、机械、造纸等,涵盖大消费、大金融科技、医药、周期等几乎所有的行业。同时在科技、医疗、消费、周期四大主线的研究则更为深入。从过往的其持仓的情况来看,他“不抱茅“也”不抱宁”。

从10倍长牛基金经理,看如何做好基金投资

 

数据来源:Wind,中欧新蓝筹2021年中报,不作为个股推荐依据

从周蔚文公开的交流材料,我们还可以看出其“与众不同”的地方。与“抱团型”和“赛道型”的基金经理不同的是,周蔚文会依据行业的景气度进行动态的调仓。其历史的持仓也印证这一点,不仅涉及了多个行业板块,不同时期会聚焦于不同的高成长性行业板块。比如说,其近期的交流提到过:长期看好高科技、新兴服务、品牌消费等符合中国经济转型发展方向的行业。从一两年的角度也会关注过去两三年受疫情影响比较大的酒店、旅游、娱乐行业等。在科技方面,重点关注半导体、云计算、互联科技以及创新医药行业。

从周蔚文的投资理念和管理逻辑我们可以看出,优秀的业绩是源于基金经理的投资理念和能力圈。我们在选择基金时,要根据基金经理不同的风格进行选择和配置。

现在投资,要选择什么样的基金

今年以来,A股分化严重,不少行业和个股经过较长的时间调整后,长期投资价值已经凸显。但我们应该选择什么样风格的基金呢?

基金的选择,不仅跟我们的风险偏好有关,也与我们的能力圈有关。比如说,我们要选择一些“主题型”或“赛道型”的基金,我们就需要对基金经理所投资的方向有一定的研究,对于所投资的行业的未来发展前景及目前的价位情况有专业的判断。

从今年年初大家追白酒、年中追新能源来看,大多数的投资者显然是不具备这一“专业能力”。选择可以在多行业进行轮动投资的“长牛型”基金经理或是更好的选择。

当然,优秀的产品总是稀缺的。周蔚文这次也是近两年来首次出新作,从其过往所管理的产品来看,其风格的一致性非常强,中欧洞见一年持有期混合(012647)大概率会继续延续周蔚文稳定的投资风格,同时, 1年持有期的形式,兼顾投资者的投资体验和资金的流动性,设计得非常贴心。

在目前A股市场“整体估值水平不低,结构机会丰富“的阶段,选择周蔚文这样全市场选股型的基金经理来更具优势。我们在基金配置时,推荐考虑周蔚文的中欧洞见一年持有期混合(012647)这类风格的基金,当然购买前也要结合自己的偏好和能力圈,目前这只基金正在发售,21号是发售最后一天!

 

【风险提示】本文观点仅供参考,不构成任何投资建议及承诺。基金有风险,投资需谨慎。



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