通信行业三剑客：5G、云数据、物联网投资机会

7 月行情回顾：通信板块表现平平，弱于大市 7 月全月大盘指数涨跌幅中，创业板指（涨幅 14.7%）>沪深 300 指数（12.8%）> 上证指数（10.9%），通信（申万）指数上涨 3.3%，弱于大市，在 28 个申万一级行业指数涨跌幅中排名第 27。TMT 板块 7 月表现各异，通信板块涨幅靠后。

7 月份通信行业总体表现一般，北斗和专网领域表现明显超额收益，其次是物联网、运营商、云计算、光纤光缆和通信服务五个领域表现优于行业平均水平，光器件、网络可视化、5G 通信设备、视频会议四个领域表现低于行业平均水平。通信行业估值 7 月整体小幅上升，处于历史中位数偏上水平。通信板块 5 月估值回调，5 月底已回到 3 月底水平，居过去一年底部。

从个股表现来看，2020 年 7 月份涨幅排名前五的为：新宁物流（76.6%）、东软载波（53.1%）、北斗星通（45.1%）、振芯科技（28.6%）、恒宝股份（28.6%）l 发改委鼓励新型基础设施项目开展 REITs 试点，IDC 行业受益 REITs 试点核心聚焦在重点区域和重点行业，尤其是重资产、发展迅速、前景广阔的新型信息产业，IDC 契合政策鼓励方向，长期来看 REITs 有助于 IDC 行业和公司的规模扩张和资产价值提升。

今年 IDC 相关利好政策频出，发改委将出台新基建政策，实施全国一体化大数据中心建设；上海市经信委发布新建 IDC 项目用能指标；海南自贸港开展数据跨境传输安全管理试点。5G 时代数据大爆炸背景下，加大数据中心建设投入，拉动数字经济发展成为重要政策方向，行业资本开支加速，行业景气度继续提升。

IDC 板块投资机会明确，重点关注【鹏博士】【城地股份】【宝信软件】【光环新网】【数据港】，美股的万国数据亦可重点关注。l 运营商积极拥抱专网，加速 5G 行业应用近期中国移动对外宣告将打造面向垂直行业的 5G 专网商用产品，提出“公网公用、公网专用、专网专用”三种 5G 专网搭建方案，中国电信和中国联通也以专网形式切入智能制造等行业。GSMA 报告指出，随着独立组网技术的逐步成熟，目前全球 60%的运营商都在部署或者考虑部署 5G 行业专网，新的商业模式也在不断涌现。