南南问大家一个问题：假如回到10年前，手头还有一部分闲钱，你是选择投入股市还是楼市？

相信大部分人听到这个问题都会毫不犹豫地选择“楼市”！是的，过去10年，可以说是我国楼市的黄金阶段。

从1998年开始，亚洲爆发金融风暴，为扩大内需，我国结束福利分房时代，全面开启房产商品化。又过了5年，在2003年著名的18号文件里，国家确立房地产为国民经济的支柱产业，同年全国房地产开发投资首次突破1万亿。再后面的故事，大家都很清楚：仅用三个字总结房价史，那就是“涨涨涨”！

据安居客统计数据显示：2009年北京平均房价1.4万/平方米，到2015年涨到约4万/平方米，如今每平方米已经达到6万左右。

数据来源：安居客

那同时期的A股市场表现如何呢？ 我们以上证指数为例，2009年7月1日上证指数收盘报3008点，今年7月1日收盘价是3025点，期间涨了2.25%，这和10多年间楼市实打实的涨幅相比，真的是微乎其微。

关于过去十年楼市和股市的涨涨跌跌，南南不多加介绍，大家的切身体会可能比这些数据更加明显。

但是此一时彼一时，10年前我们已经回不去，那现在楼市和股市的行情又是怎样的呢？

楼市表现

首先，我们来看看收益。南南将某一年年初买入某类资产，持有到2019年底的复合收益放在下方文字版中，感兴趣的南粉可以点击查看：

从上面的数据中可以看出，09年买房持有至2019年底，整体收益约500%，04-05年甚至有接近11倍的收益，但是细心的南粉就会发现：2015年之后，投资房地产的收益则呈现明显的下降趋势，尤其是近两年，甚至出现了负收益，均亏损超过1%。

为什么会亏损呢？这也不难理解，很多人投资房地产主要是通过贷款的形式，那如果房价涨幅没有超过这个贷款利息，那也就自然会面临亏损。除此之外，相关契税、转手成本等等也都是一笔开销。

其次，我们再从政策角度看看。

2018年7月，中央政治局会议之后，政府出台了430多项针对房地产的调控政策，号称史上最严房地产调控政策；从2019年开始，又从融资方面对房地产企业进行限制，比如不让房地产企业过多地海外借债，银行不允许对房地产企业贷款过多等等政策，从源头上遏制房地产的过快发展。“房住不炒”的政策也越来越深入人心。

最后，从流动性的角度来看。房地产整体流动性较差，尤其是在很多非一线城市，或者非优势地段。

股市表现

了解完房地产市场，我们再来看看股市最近几年的表现~

首先，收益层面，前10多年A股市场整体收益表现可能确实不如楼市，但是2019年沪深300指数涨幅达36.07%，同期房价收益则是下跌了1.97%。

而且，今年以来受疫情影响，一季度A股在全球市场中整体跌幅较小，这也可以看出A股的韧性。

其次，政策上高度重视。2018年12月召开的中央经济会议就明确指出，资本市场在金融运行中具有”牵一发而动全身“的作用；2019年以来，又陆续推出科创板以及创业板注册制改革；前段时间在浦山讲坛中，中国证监会原主席肖钢也曾表示：”党中央从来没有像现在这样重视资本市场“。

最后，流动性方面。相较于房地产，A股市场整体流动性优势比较明显，可供选择的品种也较多，股票、基金以及债券等等，投资者可以根据自身风险承受能力进行选择，这也能够更好地实现分散投资。

可见，近年来A股市场的优势在逐渐凸显。但是我们也不得不承认，股票市场具有高波动性和高回撤，相信经历过2015年市场行情的投资者目前仍心有余悸，高波动性也大大降低了投资者参与A股市场的幸福感。

因此，就普通投资者来说，如果您没有时间研究、了解股市，那就不妨通过借道公募基金的方式参与。公募基金买入的是一篮子股票，整体投资风险会有所降低。

据wind数据显示，2019年以来全市场主动股票型基金平均最大回撤是16%，而股票的平均最大回撤则达到了28%。（数据来源：wind，2019年）

当然，不论是投资股票还是基金，我们都必须客观认识到投资亏损与我们自身追涨杀跌、频繁交易等投资习惯有一定关系。

因此，即使当前A股市场有一定优势，甚至楼市和股市的力量在政策层面出现一定逆转，但是参与其中的我们，如果不能吸取教训，那最终可能仍然难以尝到收获的果实。欢迎大家在评论区分享你们的观点，我们不见不散~

（投资有风险，入市须谨慎）