MSCI：新兴市场在投资组合中居核心地位 中国权重超40%

7月28日，明晟（MSCI）新兴市场洞察媒体沟通会上披露的数据显示，2020年6月，新兴市场在MSCI全球指数中的权重达到12%，而30年前，这一占比不足1%。

MSCI亚太区指数产品主管道格拉斯·沃斯（Douglas Walls）指出，新兴市场在过去30年中已经确立了它在投资组合中的核心地位。在过去30年中,随着经济和金融市场的重大改革，新兴市场投资已经从一个比较外围和次要的市场演变成为投资者股票组合中的基石部分。

MSCI亚太区指数解决方案研究部主管魏震认为，新兴市场投资权重上升与几个因素相关：首先，新兴市场庞大经济体的体量不断发展，且新兴市场不断开放市场的举措，引起了投资者越来越多的关注。其次是新兴市场的宏观经济变化。过去20多年，新兴市场举债规模没有发达国家那么高，经历了80年代末90年代初一轮通货膨胀后，价格指数从中长期看在下降，非常平衡。此外，新兴市场内各个国家或者市场之间的表现差异巨大，这为投资者在其中获取独特机会提供了空间。并且，很多新兴市场还处于发展早期，市场效率没那么高。这给主动管理、因子投资或环境、社会和治理（ESG）投资提供了机会。

魏震表示，过去几年，在A股纳入MSCI过程中，中国在新兴市场指数里的权重不断增长。到今年年中，中国在新兴市场中的指数权重已经超过40%。

魏震提醒，关注新兴市场的投资者要注意几个重要因素。其中最重要的一点是中国经济对新兴市场的影响。另外，新兴市场短期表现与经济走势和市场情绪关系较大。如美国股市从谷底反弹到了一个新高度，这样的风险在下半年继续释放的话，新兴市场可能会受到一定的压力。美元走势也跟新兴市场有关，新兴市场涨的时候，本地货币对美元可能创新高，跌的时候，本地货币对美元也有跌幅。

MSCI表示，未来一年内，将会推出基于A股和中国市场的主题型投资的指数序列。

在谈到中国市场时，魏震认为，在A股市场加速开放的背景下，外资逐步流入的大势头不变。根据MSCI的研究，如果中国继续改善市场准入并解决投资者关注的问题，那么MSCI将进一步纳入A股；若A股被100%纳入MSCI新兴市场指数，中国股市将约占该指数的50%。