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漩涡中的量化基金

时间:2023-09-01 16:25:16  来源:市界  作者:

最近,量化交易的传言颇多,先是量化私募大佬“捡漏”上海顶级豪宅又折价转让,后是量化私募“砸盘A股”。不过,这些消息都很快被否认。但关于量化交易是“多”是“空”的争论,仍在不断更新剧情。

作者 |路春锋

来源 |市界投资汇

“砸盘”争议

8月30日,一则“量化大佬亏损转让2.85亿住宅”的消息在私募圈热传,并称“疑是舆论压力所导致”。这一消息指向两天前,“捡漏”拍下上海顶级豪宅的明汯投资创始人、总经理裘慧明。

虽然当日午间时分,各方均已澄清上述消息为谣言。但这也让近期吵翻天的“量化砸盘”的争议,再掀波澜。

实际上,近期关于量化投资的负面消息颇多,有观点认为,8月28日A股冲高后走低,是量化“砸盘”所致。

据《上海证券报》报道,多家主观多头策略私募表示:“量化T+0策略或许是A股冲高回落的重要原因”。这一观点的支撑是,量化T+0策略会在市场单边上涨时进行卖出。

此前,神农投资总经理陈宇、嘉越投资基金经理吴悦风等,也曾公开指责量化“助涨助跌”“砸盘主力”。

再加上一篇名为《量化基金,今天砸盘的主力军》的文章,在28日收盘后火出圈,让这一争议迅速达到了白热化的程度。该文章分析了量化私募所采取的策略,认为陡然冲高的行情触发了各家量化基金的卖出指令,随着量化机构的持续卖出,买入的势头被卖出压过,最终导致28日内大盘比开盘价下跌4%。

8月29日,市场又传出量化基金将被规范的消息。该消息指:“相关部门将召集量化基金去青岛开会,相关的制度也将在10月份之前出台。”不过,多家量化机构均否认了这一消息。

一时间,量化交易似乎成了市场波动的“幕后黑手”,也成了众矢之的。

量化私募“回呛”

当然,量化机构们也没有默默承受,而是纷纷出来发声,回呛这种论调。

8月28日夜间,头部量化私募机构九坤投资创始人王琛,在其朋友圈转发澄清文章《砸你X的盘,量化才是大A的脊梁!》,并配文:“中国量化已经承受了太多莫须有的恶意,说量化砸盘纯属无知,不是傻就是坏。永远满仓的中国量化基金,才是大A的脊梁。”

当晚,管理资产规模超600亿的灵均投资董事长蔡枚杰,也配文上述文字,并转发该文章至其朋友圈。

8月29日上午,国内新锐的量化投资私募基金靖奇投资的合伙人、风控官唐靖人,在该公司官微发布文章《对不起,是量化的错!》称:“我们是量化,我们是最坚定的做多者,永远满仓热泪盈眶,不背锅。”

唐靖人还在文中直接回怼道:“对不起,是量化的错。把策略做的如此复杂又不肯细说,让不爱学习又爱博眼球的人只能瞎写……对不起,是量化的错。养成了一些人一亏钱就怪量化的臭毛病,以为有量化前A股年年是牛市。”

靖奇投资官微文章截图。▲(图源/企业官微)

吵来吵去,焦点问题还是,在当下的市场,量化交易的占比究竟有多大,又能对整个市场的交易产生多大影响?

据头部量化机构幻方量化在2021年10月发布的《量化投资18问》显示:“根据各方的估计,一般认为量化交易量占全市场10-20%左右。”

管理规模超百亿的思勰投资也称,目前,量化私募管理规模约1万亿元,假设纯股票持仓为6000亿元,量化交易占比为15%-20%,对市场影响非常有限。

黑翼资产也透露,最新量化私募规模在1.5万亿左右,剔除重复计算的规模,量化规模不超过1.2万亿。其中,量化股票的规模不超过1万亿。这些资金还包括海外量化,实际国内量化股票规模占比远低于1万亿。量化每日交易量估计1000亿左右,不到市场总成交量的20%。

截至8月30日,A股总市值约为75万亿元。

据第一财经报道,准星量化创始人汪沛已联合几名百亿量化创始人,向有关部门实名说明自己28日当天的实际操作,并表示量化基金不会执行如此大规模的激进卖出。



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