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简易百科之什么是雪球产品

时间:2024-01-18 09:44:50  来源:简易百科  作者:

雪球结构是一种路径依赖性场外衍生品,本质类似于带有价格障碍的奇异期权。雪球产品设置有挂钩标的和敲入敲出条件,其最终损益取决于挂钩标的表现情况及敲入敲出事件是否发生。投资者购买雪球型收益凭证实质类似于为卖出雪球结构的看跌期权,若没有触发敲入敲出事件,则持有时间越长,获得票息收益越大;若出现极端行情,则需要承担与标的跌幅同比例的亏损。

敲入敲出,通俗来讲是什么意思呢?有业内人士介绍,雪球产品是前两年券商发行爆火的一类资管产品。以敲入价格80%、敲出价格103%、收益率15%,挂钩中证500指数的一年期雪球产品来举例,投资者购买该雪球产品100万元,实际上就是和券商对赌中证500指数一年走势,收益情况分为以下几种情形:

(1)如果一年内任意时点中证500指数上涨超过3%,券商立刻给投资者兑现年化15%的收益,以实际产品存续时间对年化收益率进行折算,合约终止;

(2)如果某一天指数跌破了80%,但在一年内又上涨超过103%,投资者还是能拿到同上类情况一样的年化15%的收益;

(3)如果中证500指数一直在80%-103%之间震荡,投资者还是能拿到15%年化的收益;

(4)如果中证500指数先跌破80%,后面只是涨到100%-103%之间,则投资者只能拿回本金,收益为0;

(5)如果指数跌破80%,而且后期一直都没能涨回100%,那投资者就得承担指数下跌的所有损失,比如跌了30%,投资者就亏损30%。



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