强退名单扩容 A股市场生态不断改善

● 本报记者 昝秀丽

疏通“出口”、促进优胜劣汰、形成良性循环的制度成效正逐步显现。*ST紫鑫、*ST弘高、*ST天润3家公司6月12日提示，将因股价连续20个交易日低于1元而面临强制退市。据统计，包括上述3家公司在内，截至6月12日，2023年以来有43家上市公司被锁定强制退市。

监管部门近日再度明确表示，将严格退市监管，持续畅通多元化退出渠道。专家指出，在全面注册制环境中，壳资源稀缺性下降，市场尾部公司出清速度有望加快，退市企业还会进一步增多，“有进有出、优胜劣汰”的资本市场生态将不断完善。

“面值退”效果加快显现

2023年以来，各类退市案例不断增多，彰显退市监管严的基调、严的措施、严的氛围，其中“面值退”渐成“主力军”。

作为交易类退市的重点类型，在面值退市下，A股退出效率进一步提升，面值退市的市场出清效果开始显现。截至目前，*ST凯乐、*ST荣华、*ST西源、*ST金洲等均已因股价低于面值退市。在今年以来的43家已被锁定强制退市的上市公司中，有19家退市类型为交易类退市。

由财务业绩恶化引发的退市案例同样较为常见。在上述43家公司中，有21家触发了财务类指标，数量最多。此外，也有个别企业触碰重大违法强制退市的“红线”。业内人士注意到，历史上，因欺诈发行、财务造假而被强制退市的公司只有5家，但今年以来已有8家公司因触及重大违法退市标准被强制退市或实施退市风险警示。其中，*ST计通、*ST泽达、*ST紫晶等触及重大违法强制退市情形，被实施重大违法强制退市。

“A股市场强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，助力提高A股优质公司的回报率。”中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索说。

李求索进一步分析，常态化退市机制的形成，有助于持续检验与监督企业的经营与发展，最终在A股市场形成优胜劣汰的氛围，推动上市公司整体质量提升，促进资本市场的长期稳定健康发展，更好服务实体经济。

“净化器”功能持续发挥

看到退市新规尤其是“面值退”的威力，不乏上市公司“临时抱佛脚”，试图通过股东、高管增持或公司回购等短期刺激，让股价回到1元之上。