基金一季报披露 明星基金经理调仓路径曝光

来源：上海证券报·中国证券网

上证报中国证券网讯（记者 王彭）随着基金一季报披露，朱少醒、张坤、黄海、姜诚等多位明星基金经理的最新持仓情况浮出水面。今年一季度，人工智能板块异军突起，成为最受瞩目和追捧的热门赛道。但从多位基金经理的调仓路径来看，基于经济逐步复苏、基本面改善的投资逻辑，他们在传统能源、银行、化工、地产等“冷门”领域中进行了积极布局。

作为去年的主动权益基金冠军，万家宏观择时多策略灵活配置混合基金经理黄海并未选择追逐人工智能板块，而是坚守在能源股上。截至今年一季度末，其前十大重仓股相较于去年四季度末变动不大，陕西煤业(19.700, -0.38, -1.89%)仍为第一大重仓股；同时，中国神华(29.030, -0.22, -0.75%)、山西焦煤(10.460, -0.18, -1.69%)、中煤能源(8.720, -0.13, -1.47%)均获得不同程度加仓。

张坤管理的易方达优质企业三年持有期混合一季度加仓了3万股贵州茅台(1725.470, -16.41, -0.94%)；在港股市场上，张坤对于美团也进行了明显加仓。

朱少醒管理的富国天惠在今年一季度大幅增持了金域医学(87.400, 1.40, 1.63%)和蓝晓科技(95.800, 3.21, 3.47%)。金域医学是一家第三方检验公司，蓝晓科技是一家吸附分离技术公司，为国内外多个盐湖提供产业化提锂装置。截至4月21日，上述两家公司的股价年内涨幅分别为11.76%、37.66%。此外，朱少醒还对爱尔眼科(28.290, -1.08, -3.68%)和华鲁恒升(31.460, -0.85, -2.63%)进行了小幅增持。

今年一季度，姜诚所管理的中泰星元价值优选灵活配置A对工商银行(4.700, -0.04, -0.84%)和招商银行(34.500, -0.49, -1.40%)两只银行股进行了增持，截至一季度末，基金分别持有1.14亿股工商银行和1422.7万股招商银行。此外，姜诚对建发股份(12.620, 0.01, 0.08%)和扬农化工(92.500, -0.80, -0.86%)也进行了增持。

基金经理在基金季报中往往会阐述其对当下市场环境的观察以及未来投资方向的判断。从一季报来看，在追高人工智能和抄底新能源板块的选择之外，部分基金经理似乎在传统能源、银行、化工、地产等“冷门”赛道中也发现了不错的投资机会。

“今年以来，我们依然立足于绝对收益，在这一轮全球的产能周期背景下，通胀大概率呈现螺旋式的多次反复，我们坚定看好未来上游资源品再通胀的过程。”万家宏观择时多策略灵活配置混合基金经理黄海称。

黄海表示，当前能源股依然具备低估值、高股息、低负债、高现金流的特性，是在宏观环境尚有一定不确定性背景下的优质、稀缺的资产，因此将继续重仓持有。同时，在国内经济持续的修复周期中，他也将积极挖掘顺周期、低估值的中游行业盈利边际改善带来的投资机会。

万家颐和灵活配置混合基金经理章恒表示，他在今年2月下旬减持了煤炭板块，并加仓了受益于煤炭价格下跌的火电转型新能源板块。“我认为，一旦动力煤价格在现有基础上进一步下跌，这些企业的传统火电业务不仅能够扭亏为盈，而且有希望展现出具备吸引力的盈利能力。”

“今年以来，随着经济活动的全面恢复，虽然短期内仍有时好时坏的数据困扰，但是权益投资市场将面对最友好的流动性和盈利改善增长的环境。未来我们将不断验证消费等领域的恢复情况，抓住机会优化组合在汽车零部件、半导体和地产产业链等行业的投资布局。”泓德研究优选混合基金经理王克玉称。

贝莱德中国新视野混合基金经理表示，其布局重点在基本面处于左侧、但后续周期即将上行的科技半导体，硅料价格中长期下行使得需求的强度和长度超出预期的储能，以及随着经济活动恢复而受益的食品饮料及出行等板块。“站在目前时点，伴随着上市公司年报与一季报的陆续披露，我们非常重视公司基本面的预期变化，尤其是可能超预期或者出现反转的标的及行业。”